記者 于玉金 北京報(bào)道

向來(lái)高調(diào)的粉筆（02469.HK）CEO張小龍這次因暗諷高領(lǐng)資本張磊再次被推上了風(fēng)口浪尖。

(相關(guān)資料圖)

6月29日早間，張小龍的朋友圈截圖在社交媒體上被傳播。他在該條朋友圈中提及“價(jià)值投資大佬在解禁第一天無(wú)腦狂賣，搞的大家以為我們出什么大事了”，“你們一定遠(yuǎn)離哪些口頭上說(shuō)要做價(jià)值投資的人，尤其姓張的人”。張小龍之所以如此憤慨，在于上周粉筆迎來(lái)了解禁期，股價(jià)遭遇重挫。

隨著輿論引爆，張小龍又發(fā)布朋友圈稱上述內(nèi)容為酒后的玩笑，他還表示“我個(gè)人還是認(rèn)為張老板是非常成功和優(yōu)秀的投資人，當(dāng)然無(wú)論是否優(yōu)秀，投資人買賣都是正常，都是自己權(quán)力，沒(méi)有任何意見，吐槽人家買賣是自己無(wú)能表現(xiàn)?！?/p>

這場(chǎng)鬧劇以張小龍起也因張小龍了，但背后或許還存在著兩大不容易想到的現(xiàn)象，即資本對(duì)于教育領(lǐng)域的投資擔(dān)憂以及公務(wù)員培訓(xùn)市場(chǎng)存在的培訓(xùn)公司業(yè)績(jī)與考公熱未成正比現(xiàn)象。

張小龍暗諷高瓴張磊

在張小龍醉酒時(shí)發(fā)布的第一條朋友圈中，他如是寫道，“我突然想起幾年一位號(hào)稱做價(jià)值投資老佬給我說(shuō)，他投教育是為了做公益，是不需要退出的。我當(dāng)時(shí)信了，這個(gè)大佬在解禁第一天無(wú)腦狂賣，搞的大家以為我們出什么大事了。他應(yīng)該已經(jīng)賣的差不了，我也把他拉黑了。我告訴哪些朋友說(shuō)，你們一定遠(yuǎn)離哪些口頭上說(shuō)要做價(jià)值投資的人，尤其姓張的人?！?/p>

該條朋友圈中配圖則是張磊撰寫的《價(jià)值》一書。這基本就100%指向了以“價(jià)值投資”著稱的高瓴資本創(chuàng)始人張磊。

張小龍之所以“酒后吐真言”，則在于6月20日粉筆進(jìn)入解禁期，股票遭遇拋售引發(fā)股價(jià)大跌。僅6月20日—6月23日的3個(gè)交易日，粉筆股價(jià)下滑57.09%，其中6月21日，粉筆單日股價(jià)下滑38.47%。

今年1月9日，粉筆正式于港交所主板掛牌上市，根據(jù)發(fā)售價(jià)及配發(fā)結(jié)果公告，粉筆此次上市的最終發(fā)售價(jià)為每股9.9港元，共募集資金約1.2億港元。彼時(shí)，張小龍及其一致行動(dòng)人共持有35.33%的股權(quán)，騰訊、IDG、經(jīng)緯和高瓴分別持股14.13%、11.95%、7.21%和6.02%。

在朋友圈內(nèi)容被廣泛傳播引發(fā)爭(zhēng)議之時(shí)，張小龍?jiān)侔l(fā)一條朋友圈表示，“今天（6月28日）喝了點(diǎn)酒，只是調(diào)侃了一下張老板沒(méi)有想到傳得到處都是。朋友給我說(shuō)，張老板賣得不多，就一兩千萬(wàn)股，我錯(cuò)怪他了，如果真的確實(shí)錯(cuò)怪了。我個(gè)人還是認(rèn)為張老板是非常成功和優(yōu)秀的投資人，當(dāng)然無(wú)論是否優(yōu)秀，投資人買賣都是正常，都是自己權(quán)力，沒(méi)有任何意見，吐槽人家買賣是自己無(wú)能表現(xiàn)?！?/p>

雖然張小龍此舉遭遇了諸多爭(zhēng)議，但是粉筆6月29日股價(jià)收漲14.58%，盤中一度上漲26.82%。有不愿具名行業(yè)人士在接受《》記者采訪時(shí)表示，“昨天（6月28日）晚上就看到了粉筆張小龍的截圖，還是有一些感傷的。”他告訴記者，“其實(shí)資本就‘雙減’對(duì)教育行業(yè)帶來(lái)的影響并沒(méi)有完全消散，也早已成為驚弓之鳥，疫情三年，行業(yè)很難，疫情后行業(yè)在逐步恢復(fù)，但市場(chǎng)看起來(lái)信心也不足?！?/p>

考公市場(chǎng)“涼熱”

“雙減”后，資本不敢看好教育領(lǐng)域早已是事實(shí)，連大熱的公考職教賽道也未能幸免。與此同時(shí)，考公的熱度并未完全體現(xiàn)在以公務(wù)員培訓(xùn)為主要收入的公考培訓(xùn)公司業(yè)績(jī)上。

據(jù)國(guó)家公務(wù)員局1月初消息，2023年國(guó)考共有194.8萬(wàn)考生考前進(jìn)行了報(bào)名確認(rèn)、152.5萬(wàn)人實(shí)際參加考試，參考率約為78.3%，參加考試人數(shù)與錄用計(jì)劃數(shù)之比約為41 : 1。152.5萬(wàn)的實(shí)際參考人數(shù)創(chuàng)歷史新高?？脊珶岫冗€可以從名師張雪峰推薦專業(yè)看出，他推薦文科生報(bào)考漢語(yǔ)言文學(xué)專業(yè)，給出的理由之一是考公機(jī)會(huì)更多。

行業(yè)大熱讓粉筆感受到了余溫。粉筆2022財(cái)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收28.1億元，年內(nèi)虧損為20.9億元，2021財(cái)年虧損為20.5億元，而2020財(cái)年其年內(nèi)虧損為4.8億元，近兩年年內(nèi)虧損有所擴(kuò)大。不過(guò)，2022年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為1.91億元，扭虧為盈。此前的2020年—2021年經(jīng)調(diào)整后凈虧損為3.6億元、8.2億元。

記者與多位行業(yè)人士交流，他們認(rèn)為，粉筆的2022年交出的成績(jī)單已經(jīng)算非常優(yōu)秀。

公考培訓(xùn)龍頭中公教育（002607）2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收48.25億元，同比下滑30.19%；凈虧11.02億元。中公教育方面解釋：“2022年，教培行業(yè)的形勢(shì)比2021年還要嚴(yán)峻。受復(fù)雜多變的國(guó)內(nèi)外形勢(shì)與多重超預(yù)期因素的反復(fù)沖擊，教育培訓(xùn)行業(yè)發(fā)展大環(huán)境持續(xù)承壓，行業(yè)持續(xù)低迷。公司層面，由于多重超預(yù)期因素的影響，公司在各地的直營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)和學(xué)習(xí)中心階段性關(guān)停，招生和授課均受到較大干擾?！?/p>

“分季度來(lái)看，由于經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不確定性，原定于3月下旬開考的多省公務(wù)員筆試聯(lián)考推遲至7月初舉行，國(guó)考面試、教師和事業(yè)單位考試等亦出現(xiàn)延期情況，對(duì)公司上半年的業(yè)務(wù)收款和收入確認(rèn)均造成較大不利影響；但在第三季度，公司采取的各項(xiàng)有效經(jīng)營(yíng)措施及管理優(yōu)化，讓業(yè)績(jī)扭虧為盈。然而在第四季度，受出行限制影響，公司面授業(yè)務(wù)幾乎全部暫停，但由于人力、場(chǎng)地等成本的剛性支出，導(dǎo)致四季度虧損?！敝泄逃矫孢€表示。

所幸，中公教育在今年1季度實(shí)現(xiàn)了盈利。中公教育今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.89億元，同比下滑26.73%；歸母凈利潤(rùn)2430.28萬(wàn)元，同比扭虧。

上述不愿具名行業(yè)人士告訴記者：“雖然目前考公人群在逐年增加，但是行業(yè)的熱并沒(méi)有完全傳導(dǎo)至培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，過(guò)去三年的經(jīng)驗(yàn)讓大家在消費(fèi)時(shí)都更為保守，對(duì)課程的要求也更高，只有公考面試較為剛需，因此公考培訓(xùn)公司、考研培訓(xùn)公司的業(yè)績(jī)只是在恢復(fù)，但是遠(yuǎn)沒(méi)有與公考熱成正比。”

他進(jìn)一步分析，“近幾年呈現(xiàn)的考公熱更多是面對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不確定性的‘應(yīng)激反應(yīng)’，大家更愿意進(jìn)入穩(wěn)定的體制內(nèi)，民營(yíng)企業(yè)機(jī)會(huì)也不多，未來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，學(xué)生們就業(yè)的選擇可能更多還會(huì)是民營(yíng)企業(yè)?！?/p>

6月29日，本報(bào)記者就此次事件、股價(jià)波動(dòng)及考公市場(chǎng)等問(wèn)題采訪粉筆方面，截至發(fā)稿時(shí)，對(duì)方暫未回復(fù)。